贴现现金流

贴现现金流通常被分析师用于估算公司的公允价值。贴现现金流的计算非常复杂，但是很多经纪商向客户提供免费的 DCF 计算器。

贴现现金流是一种通过预测未来（通常为五到十年）能产生多少现金流，然后减去或从中扣除那段时期的平均资本成本，来估算公司公允价值的方法，被广泛使用。

计算贴现现金流的公式很长，而且很复杂，本课程将不作讲解。

贴现现金流计算器

很多经纪商会提供免费的贴现现金流计算器，您可以用它来粗略计算估计值。

这种计算器可让您根据未来的增长前景和资本成本估算公司的市值（如按此估价）。

如果估算值低于公司当前的市值，您便可以得出结论：该公司的股价在当前水平上被高估，从而决定抛售股票。

但是估算值高于公司当前的市值，您便可以得出结论：该公司的股价被低估，因此决定买入。

谨慎运用

贴现现金流方法在分析师们给出股票买入/卖出建议时，被普遍使用。然而，它并不是没有缺陷。

最重要的是，计算中所用的几乎每个变量均基于对一切的估计和预测，包括未来的税率以及相同时期内可能执行的政府债券等其他投资。

如果计算时做出的估算有误，最终的结果可能会有偏差。

因此，应该谨慎地使用贴现现金流，并结合其他估值模型使用。