财务比率

公司财务报表中各项数据的数学比率有利于了解公司的表现，提醒自己抓住潜在交易和投资机会。

但是，公司并非凭空存在，各种外部因素都能影响特定比率的作用，具体视经济气候、政府行为和 市场情绪而定。

在公司内部，也存在许多让投资者难以把握的状况，比如新 CEO 换届或者新产品发布 投资者。各种变故彻底推翻了您通过分析以往财务报表做出的交易决策。

因此，使用财务比率时必须谨而慎之，同时关注局限性和其他不利因素。

没有两家公司一模一样

没有两家公司是一模一样的，特别是在不同行业当中。

如前文所述，相对于软件公司（举例而言），资本密集公司（如飞机制造商）更多依赖于 债券，流动资产较少，增长速度更慢。

这些因素影响到债务股权比率或资本回报比率，干扰您的 股票买卖决定。

理论上而言，如果公司的存货量大，变现速度也就更快（例如零售商），相对于建筑公司，在分析这类公司的流动比率等数据时同样也需要采用不同方案。

规模至关重要

每家公司各不相同，计算这些公司的各项比率时，必须反映出公司所在的行业和规模大小。

相对于大盘股公司，小盘股公司的债务更多，这将影响到利息备付率的计算公式。小盘股公司的增长前景更快，导致贴现现金流量模型的计算方式有所不同。

命运转变

公司有时候在一夜之间改变，例如，新领导上任或热门产品发售，导致对历史绩效的分析一无所用。

例如，苹果公司宣布 iPod 上市之后，从 市盈率到分析师规定的公允价值等，一切都发生了翻天覆地的变化。

新 CEO 的换届也会对公司造成巨大影响，导致投资者很难提前对情形做出分析。

新领导上任导致公司面临重大的重组，包括是否加大借款力度或是否偿还债务，以及如何处理其他成本。因此，财务绩效比率最有可能导致快速变化，而 帐面价值比率等 可能已成为误导因素。

市场情绪和宏观因素

市场情绪瞬息万变，其他 操盘手的风险偏好对投资股票的价格具有重大影响，虽然您在分析时已考虑各种 基本因素。

风险承受能力增加

有时候， 投资者的风险胃口明显加大（例如在经济扩张、 利率股票市场利率下调、股市总体趋势上涨的情况下。

这时候，他们更倾向于在被投资者淡忘的其他公司身上下赌注。其中可能包括高风险小盘股，财务表现或经济健康比率不稳定的企业。

这种情况导致公司股价快速上涨，它们正好是您在基本面分析中不打算投资的公司或（如果您是一名  CFD 操盘手）已决定 卖空盈利的公司。

风险胃口下降

反之，如果其他操盘手选择规避风险，在您对某支股票进行详细分析并认为基本面表现强劲之后，一旦投资者退出股市，这支股票可能受同类股影响。

市场情绪与交易公司的股价密不可分，无论其基本面表现强劲亦或疲弱。

经济周期变化

同样，如果仅仅关注公司的财务报表，一旦经济周期发生变化（税收、政府法规甚至经济气候），会严重影响到各个板块，导致股价朝不合理方向发展。